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中信建投黄文涛:就业指标梳理与展望

  反映就业状况的指标可分为三个层次:就业人数变动指标、就业率(失业率)指标与人均薪资指标。常见的指标是新增就业人数,但考虑到经济结构转型期间劳动力市场“就业创造”与“就业消失”同时存在的特征,还需要关注净增就业人数。第二个层次的就业指标是就业率/失业率指标,与就业人数指标相比,可以综合反映劳动力供给端的变化,对于劳动适龄人口规模已进入缩减阶段的中国而言,尤为重要。第三个层次的就业指标是人均薪资指标,在一定程度上能铺捉到隐形失业,弥补就业人数规模与就业率等显性指标的不足。

  从宏观层面看,就业相关指标主要有:城镇新增就业人数、城镇净增就业人数、调查失业率与居民收入增速等,另外,农村外出务工人数增速与收入增速、PMI就业人数指数、城镇失业人数与领取失业保险金人数可作为参考指标。需要关注的是净增就业与调查失业率。与新增就业相比,净增就业能更好的反映就业形势,跟GDP增速的走势基本一致,并且滞后于GDP增速一个季度左右,表明就业是经济增长的滞后变量。调查失业率方面,2018年较2017年分别下降,跟净增就业人数以及经济增长的趋势背离,背后的原因可能在于,劳动适龄人口规模缩减导致经济活动人数规模降低。

  从微观层面看,就业相关指标主要有:人社部对部分城市公共就业服务机构市场供求状况的调查数据、中国就业市场景气指数(CIER)与BCI企业招工前瞻指数。其中,BCI企业招工前瞻指数在2018年5月开始显著回落,领先于城镇新增就业人数的下滑,显示该指标有一定的前瞻性。

  综合上述指标来看,当前就业压力较大。宏观指标方面,新增城镇就业人数自2018年8月之后趋弱,2019年1-2月为174万,较2018年同期下降;2月末调查失业率上升明显;居民收入增速尤其是工资性收入增速回落。微观指标方面,CIER指数与BCI企业招工前瞻指数均显著回落。考虑到就业滞后于经济增长,未来就业压力的缓解还需要经济增长的企稳。

(文章来源:中信建投

(责任编辑:DF064)

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